关于独立性、同业竞争和关联交易

半夜,菜鸟妹本想以后还是直接更新网站,从此再不问公众号,默默消失。然后登录好久没有打理过的公众号,发现居然新增加了一些粉丝,又欣喜又惭愧。谢谢你们,我又可以打鸡血往前走了。

最近把家里书房“修葺”了一番,超大工作台,吉他,狗,音响,音乐,现在竟然也开始宅书房了。后悔应该早点捣腾书房的,不至于荒废那么多在沙发上一坐不起的时光。

晚上学习了一章关于独立性、同业竞争、关联交易的知识,联想到现在正在接触的一个项目,有一些新的启发。

1、关于独立性

相比集团整体上市,以某个子公司主体单独上市,对该主体独立性的关注应该多一点,至少从监管机构的角度,是存在正当怀疑的基础的。控股股东或实际控制人是否可以利用控制地位在其控制的各个主体间做一些谋划,进而操纵上市公司业绩?不管最后能不能实现,至少存在这种动机的可能性。

所谓独立性,包括五个方面——

第一,发行人的资产完整(独立)。生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施,合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权,具有独立的原料采购和产品销售系统;非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。

第二,发行人的人员独立。发行人的高管不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务,不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪;发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。

第三,发行人的财务独立。发行人应当建立独立的财务核算体系,能够独立作出财务决策,具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度;发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。

第四,发行人的机构独立。发行人应当建立健全内部经营管理机构,独立行使经营管理职权,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。

第五,发行人的业务独立。发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业,与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。

对于能否向控股股东租赁资产,需要考虑经常性关联交易是否影响资产的完整性,以及金额大小,如拟上市企业不能向控股股东租赁主要资产,但可以向独立第三方租赁资产。

2、关于同业竞争

对于集团内某一个主体单独上市,要格外考虑各主体间业务定位是否清晰,经营范围是否重叠,是否存在同业竞争情形。

控股股东、实际控制人的直系亲属从事的相关业务必须纳入上市主体,旁系亲属鼓励纳入,不纳入需要进行充分论证。

3、关于关联交易

对于上市公司而言,多数情况下是关联方占用上市公司资金、上市公司向关联方输送利益。但,某些特定条件下,如即将ST、盈利预测覆盖期、募集资金效益承诺期等,关联方也会向上市公司施以援手,输送利润。

通过关联交易操纵业绩,风险极大,是监管部门审核的重点,所以在会计处理上尤其谨慎。通常情况下,下列关联交易应当作为权益性交易,不得计入当期利润:

(1)对于公司的控股股东、控股股东控制的其他关联方、公司的实质控制人对公司进行直接或间接的捐赠、债务豁免等单方面的利益输送行为。

(2)具有权益交易性质的债务重组收益确认。

(3)上市公司收到的由其控股股东或其他原非流通股股东根据股改承诺为补足当期利润而支付的现金,应作为权益性交易计入所有者权益。

(4)控股股东对子公司高管提供股权激励的会计处理,按照股份支付准则规定,子公司分别计入管理费用和资本公积。

(5)对于主要股东或实际控制人无偿代上市公司缴纳或者承担的税款,上市公司取得股东代缴或承担的税款、罚金、滞纳金等,应计入所有者权益。

总体而言,在考虑关联交易对上市公司利润的影响时,应尽量客观公允反映,宁可调整后利润少计,不可多计。

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