创新层要的不是三好生,而是特长生

《全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿)》将挂牌公司划分为创新层和基础层,并设置3套并行标准,筛选创新层,于2016年5月正式实施。

一、要的不是三好学生,而是特长生

1、不管是主板IPO,还是创业板,只要是IPO,必须盈利,净利润必须为正,新三板创新层就不一样,可以只看盈利能力,或者只看收入增长,或者只看流动性,要的不是三好学生,而是特长生。

2、标准一看重公司经营成果,选取的净利润和净资产周转率均为综合性财务指标,最能反映盈利能力。相比IPO,对时间要求放松,IPO要求连续3年盈利,新三板为2年,但新三板对盈利要求更高,2年累计4000万,IPO为3年累计3000万。IPO对净资产收益率无明确要求,仅主板非公开发行再融资要求3年平均不低于6%。

3、标准二看潜力,有收入无利润可以,只要收入够多,发展够快。最近2年累计收入不低于8000万,连续增长,复合增长率不低于50%。相比创业板IPO指标更灵活,创业板IPO不能只看收入,要盈利。

4、标准三看流动性,市值要大,净资产要大,要有超过6家以上肯做市。

二、新三板创新层标准

1、标准一:净利润+净资产收益率+股东人数

(1)最近两年连续盈利,且平均净利润不少于2000万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);

(2) 最近两年平均净资产收益率不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);

(3)最近3个月日均股东人数不少于200人。

“主板上市公司再融资,向不特定对象公开募集股份(简称“增发”)最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。”

选择适用标准一进入创新层的企业,须取得中国证监会核准在全国股转系统公开转让的批复。

2、标准二:营业收入复合增长率+营业收入+股本

(1)最近两年营业收入连续增长,且复合增长率不低于50%;

(2)最近两年平均营业收入不低于4000万元;

(3)股本不少于2000万元。

选择适用标准二进入创新层的企业,应补充提交一年期审计报告。

3、标准三:市值+股东权益+做市商家数

(1)最近3个月日均市值不少于6亿元;

(2)最近一年年末股东权益不少于5000万元;

(3)做市商家数不少于6家。

选择适用标准三进入创新层的企业,应当在挂牌前一次性向六家(含)以上的做市商发行股票或者挂牌同时发行股票,以本次发行价格作为市值的计算标准。

三、主板、中小板IPO

发行人应当符合下列条件:

(1)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据;

(2)最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;

(3)发行前股本总额不少于人民币3000万元;

(4)最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%;

(5)最近一期末不存在未弥补亏损。

四、创业板IPO

发行人应当符合下列条件:

(1)最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元;或者最近一年盈利,最近一年营业收入不少于五千万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据;

(2)最近一期末净资产不少于二千万元,且不存在未弥补亏损;

(3)发行后股本总额不少于三千万元。

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