话说债券信用评级

一、国际三大评级机构

穆迪、标普和惠誉,其信用评级具有上百年的历史,在国际债券市场有显著公信力,债券违约率得到市场检验。

二、国内信用评级机构

中国的债券市场至今不过十几年历史,相应信用评级发展时间也较短。目前有牌照的债券评级机构共六家,分别为大公、东方金诚、联合、鹏元、中诚信和新世纪。

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债券分类一览

债券分类

债券根据是否含权,又可分为纯债和含权债券。债券发行契约中普遍出现的条款,是常常赋予债券持有者或发行人一个可以对对方采取行动的期权。最普通的隐含期权是赎回条款和售回条款。

可转换债券是持有者有权将债券转换成一定数量普通股股票的债券。转换条款使得债券持有者可以采取针对发行人的有利行动。可交换债券是债券持有者可以将债券转换成一定数量的、非发行公司普通股股票的债券,一般由上市公司股东法人发行。

深夜发文

深夜,菜鸟妹刚处理了一件紧急的事情,终于有人重视了,上头有人重视了,事情就好推进了,不至于像独自一人承担风险。小女子一枚,无权无势,无依无靠,力量实在是有限。

最近多事之秋,倒也越看越通透,自己做过的事情就要自己承担责任,谁也不能指望,多总结,多反思,只希望自己的内心和能力越来越强大。

感谢身边支持我、欣赏我、守护我的可爱的人们。

IPO市场速递

1、2017年1月沪深两市新增上市公司54家,其中主板26家,中小板8家,创业板20家。截至1月底,沪深两市上市公司总数3104家,其中主板1684家,中小板830家,创业板590家。

2、2017年1月新增挂牌企业291 家,截至2017年2月22日,全国股转系统累计新三板挂牌企业10693家,其中创新层949家,上市辅导企业340家。新三板已转板上市企业14家,拓斯达于2017年2月9日正式上市。

3、截至2017年2月22日,IPO审核申报企业排队(已受理、已反馈、已预披露更新、中止审查、暂缓表决)数量为657家,其中主板301家,中小板118家,创业板238家。IPO审核提速,若每月审核40-50家,预计1年-1年半可全部消化存量。

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电影行业收入成本如何核算?

以下来源华谊兄弟2009年招股说明书。

根据《电影企业会计核算办法》,对于存在跨期销售情况的影视制作企业在结转各期(月)的销售成本时,可结合自身情况适当选择“计划收入比例法”、“零毛利率法”和“固定比例法”中的任何一种,作为其结转成本的会计核算方法。

其中: 继续阅读“电影行业收入成本如何核算?”

“权益性交易”与“综合收益”

以下内容根据天职国际《会计准则内在逻辑》之“第二章 会计列报相关逻辑”整理。

一、权益性交易

权益性交易,是指所有者以其所有者身份进行的、导致主体所有者权益变动的交易。

1、交易对象

权益性交易的交易对象,包括控股股东及其控制的其他子公司、少数股东及其控制的其他子公司。由于投资方对联营或合营企业不具有控制权,一般无法通过其联营或合营企业 ,以其所有者身份与报告主体发生交易,故权益性交易一般不包括控股股东或少数股东的联营或合营企业等其他关联方。 继续阅读““权益性交易”与“综合收益””

新三板——巨大的并购交易市场

菜鸟妹在wind中检索了新三板公告中有披露过“收购报告书”的,2014年6家 ,2015年96家,2016年269家。根据wind资讯统计,现有的10000多家挂牌公司中上市公司参控股的有1090家,即平均每10家就有1家与上市公司相关,再加上新三板流动性问题较难解决,整体估值偏低,被并购是新三板企业股东获得确定收益实现退出的最佳捷径。由此看来,新三板公司被并购的概率还是挺大的。要么公司本身业绩较好,被哪家上市公司看中;要么公司业绩不怎么样,可以考虑出售壳资源;再或者公司老板雄心壮志,带领公司发展越来越好。菜鸟妹对这10000多家(还在增长中)新三板公司中潜在的并购机会持乐观态度。 继续阅读“新三板——巨大的并购交易市场”

关于独立性、同业竞争和关联交易

半夜,菜鸟妹本想以后还是直接更新网站,从此再不问公众号,默默消失。然后登录好久没有打理过的公众号,发现居然新增加了一些粉丝,又欣喜又惭愧。谢谢你们,我又可以打鸡血往前走了。

最近把家里书房“修葺”了一番,超大工作台,吉他,狗,音响,音乐,现在竟然也开始宅书房了。后悔应该早点捣腾书房的,不至于荒废那么多在沙发上一坐不起的时光。

晚上学习了一章关于独立性、同业竞争、关联交易的知识,联想到现在正在接触的一个项目,有一些新的启发。 继续阅读“关于独立性、同业竞争和关联交易”

5问欣泰电气财务造假

菜鸟妹这两天认真研究了一下欣泰电气强制退市案,主要关注财务造假手法,并找了一些以前案例,对比学习。

(文章欣泰电气素材来源于凤凰财经综合http://finance.ifeng.com/a/20160710/14581131_0.shtml

一、欣泰电气(2016年)

业务:主要产品为节能型输变电设备和无功补偿装置等电网性能优化设备。

造假动机:网上流传版本为欣泰电气迫于经营压力,放宽了对客户把关,回款难度大的客户增多,导致公司存在“经营性现金流为负”“应收账款余额较大”等问题,而这些对IPO至关重要。

作案手法:左手倒右手,个人借款成公司回款。

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证监会200人如何认定?

菜鸟妹在很多业务规则里面看到过200人上限规定,心里一直存在疑问,企业上市200人具体操作上是怎么认定的呢?哪些情形需要穿透,哪些情形直接认定为1人?

一、直接上结论

200人如何界定,哪些情形需要穿透可归纳如下:

(1)法人股东,如有限责任公司、股份有限公司无需穿透,按1个主体计算,但代持关系或“持股平台”除外,需穿透间接持股自然人,合并计算。

(2)合伙企业,无需穿透,按1个主体计算,但代持关系或“持股平台”除外,需穿透,合并计算。 继续阅读“证监会200人如何认定?”